בשנת 2000 נרשמה ירידה של 40% בהיקף הדיווידנדים שחולקו על ידי החברות הציבוריות ל-6.5 מיליארד שקל, כך עולה ממחקר שערך יובל צוק, ממחלקת המחקר בבורסה לניירות ערך בתל אביב. במקביל לירידה החדה בהיקף הדיווידנדים, חלה גם ירידה במספר החברות הבורסאיות שחילקו דיווידנד. בשנת 2000 חילקו 196 חברות דיווידנד לעומת 228 חברות ציבוריות ב-1999.
מהמחקר שערך צוק עולה,כי תשואת הדיווינד הממוצעת בשנת 2000 היתה כ-2.5%, לעומת תשואה של 4% ב-1999 ו-5.3% ב-1998. שינוי זה נובע כמובן מהירידה החדה בסך הדיווינדים שחולקו, שכן בערך השוק של החברות הציבוריות כמעט ולא חל שינוי בסוף 2000 לעומת סוף 1999. ועדיין, תשואת הדיווידנד הממוצעת בחברות בבורסה בתל אביב, גבוה משמעותית מתשואת הדיווינד שמניבות חברות במדד ה-S&P - הדיווידנד כיום הוא 1.2% לעומת 3%-4% באמצע שנות ה-90.
את עיקר הירידה בתשלומי הדיווידנד תולה צוק בירידה החדה ברווחיות החברות הבורסאיות החל מהרבעון הרביעי של 2000. ההפסדים הכבדים שהציגו החברות פגעו ביתרות המזומנים שלהן, ומנעו או הפחיתו את יכולתן לחלק דיווידנד.
צוק מציין, כי כמעט מחצית מהדיווידנדים חולקו על ידי חברת הנכללות במדד ת"א 25, וכ-72% מהדיווידנדים על ידי חברות ממדד ת"א 100. הירידה בתשלומי הדיווידנד בולטת במיוחד בחברות הגדולות ביותר בבורסה. לדברי צוק, 9 חברות ממדד ת"א 25 לא שילמו כלל דיווידנד לעומת 3 חברות בלבד מאלו שהרכיבו את המדד אשתקד.
מהמחקר של צוק עולה עוד, כי הבולטות בין משלמות הדיווינדים הגבוהים אשתקד שלא חילקו דיווידנדים בגין 2000 הן חברות מקבוצת אי.די.בי, כמו דסק"ש , כלל תעשיות , נכסים ובנין וגב ים .
ירידה של 40% בדיווידנדים שחילקו החברות הבורסאיות בשנה החולפת
שלומי גולובינסקי
3.9.2001 / 16:31