ג'יי.פי מורגן: ולכן לא צפויות עליות חדות נוספות במחיר מניית פרטנר

מניית חברת הסלולר פרטנר זכתה לעדנה מחודשת, בעקבות ההחלטה על רישומה גם בבורסה של תל אביב. מאז הודיעה החברה על כך שתיסחר גם בשוק המקומי, עלתה המניה בכ-20% ובמחזורי מסחר גבוהים למדי. השאלה שנשאלה היא עד מתי יימשכו העליות החריגות לאור הרישום הכפול.

האנליסטים של בית ההשקעות ג'יי.פי מורגן טוענים שהעליות המהירות עקב הרישום הכפול כבר מאחור. "הקרנות כבר רכשו את המניות (של פרטנר), לפני כניסת החברה למדד תל אביב 25, ואנחנו לא מצפים עלייה חדה בפעילות באוגוסט", נכתב בדו"ח.

פרטנר, הנסחרת לפי שווי של כ-920 מיליון דולר, הפכה לאחת החברות הגדולות בבורסה בתל אביב, והיא מחזיקה בכ-3.5% משווי השוק הכולל של כל המניות השייכות למדד תל אביב 25. משום כך, צפוי היה שגורמים מוסדיים המחזיקים במדד כנכס הבסיס, ירכשו כמעט באופן אוטומטי מניות פרטנר כדי לשמור על איזון בהחזקתם.

ואכן, מניית פרטנר עלתה בכ-20% בימים האחרונים. פרטנר תיכנס באופן רשמי למדד ה-25 רק לקראת סוף החודש, אולם לדעת האנליסטים של בית ההשקעות האמריקאי, הרכישות הגדולות כבר בוצעו ולכן מעתה לא צפוי שינוי מהיר במניה.

יחד עם זאת, בג'יי.פי מורגן מעניקים למניה המלצת "קנייה" ומחיר יעד של 11 דולר, למרות שהיום המניה נסחרת במחיר של כ-5 דולרים בלבד. בבנק ההשקעות מזכירים כי פרטנר תפרסם את תוצאותיה הרשמיות לרבעון השני של 2001 רק ב-25 ליולי, אולם האנליסטים "מעזים" לפרסם, בזכות שיחות עם הנהלת החברה, מספרים מדויקים ביותר.

ההכנסות של פרטנר יגיעו, על פי ההערכות, ל-714 מיליון שקל ברבעון השני, כ-1.4% מעל ההכנסות ברבעון הראשון השנה. ההכנסות גדלו במעט, עקב הירידה החדה בהכנסה הממוצעת ללקוח, שהגיעה ברבעון השני השנה ל-55 דולר, לאחר שברבעון הקודם היא עמדה על 61 דולר.

ההפסדים יצטמצמו מ-136 מיליון שקל ל-116 מיליון שקל. ה-EBITDA (רווח לפני הוצאות, פחת, מס וריבית) ישתפר, ויגיע ל-100 מיליון שקל, שיפור של 19% מול הרבעון הקודם. בסך הכל ה-EBITDA מהווה 14% מסך ההכנסות.

לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק "המלצות אנליסטים" שבראש העמוד.