יום לפני פרסום תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון, הודיעה חברת קומברס כי פרשה את המערכת שלה לתשלום מראש (Pre-Paid) עבור חברת טלסים, מפעילת רשת GSM בטורקיה. לטלסים בסיס מנויים של 6 מיליון לקוחות.
החברה הטורקית תציע את שירותיה באיסטנבול ובאנקרה, והיא היתה הראשונה שהשיקה רשת GPRS בטורקיה. פתרון התשלום מראש של קומברס ניתן ליישום כחשבון מנוי, ככרטיס או כשירות מידע סלולרי, והפלטפורמה תומכת בכ-25 שפות וב-28 סוגי מטבע.
מחר קומברס תפרסם דו"חותיה
קומברס, שהיא ספקית של מערכות תוכנה וחומרה המאפשרות שירותי מולטימדיה מתקדמים מבוססי רשת, נסחרת בבורסת הנאסד"ק לפי שווי שוק של 10.3 מיליארד דולר. מחר תפרסם החברה את תוצאותיה הפיננסיות לרבעון הראשון של 2001, המסתיים עבורה באפריל.
הפתעות מיוחדות לא צפויות להיות שם, שכן הנהלת קומברס כבר הודיעה (במעמד הודעתה הפחות משמחת על פיטורי 6% מהעובדים בחברה) כי הכנסותיה לרבעון היו 356 מיליון דולר וכי הרווח היה 42 סנט למניה. בשנת 2001 כולה החברה מקווה לרשום הכנסות של כ-1.52 מיליארד דולר ורווח של 1.78 דולרים למניה (בניטרול הוצאות חד פעמיות).
בהמלצה שפירסם בשבוע שעבר בית ההשקעות גולדמן סאקס, אמרו האנליסטים כי בניגוד למה שהפך לשכיח ב-5 השנים האחרונות, הם מאמינים שקומברס תעמוד בתחזיות לרבעון אך לא תעקוף אותן, או שתפתיע לכל היותר בסנט אחד למניה בשורת הרווח.
אופטימיות זהירה לגבי העתיד
בהמלצה שפורסמה בסוף השבוע על ידי בית ההשקעות סלומון סמית ברני אומרים האנליסטים ויקטור הלפרט ורובין נזרזדה כי הם חשים בנוח עם המספרים שקומברס סיפקה, אולם הם מתייחסים לעתיד באופטימיות זהירה.
גם בסלומון סמית ברני מאמינים שקומברס "רק" תפגוש את התחזיות, אולם הם סבורים כי היא יכולה אף להציג תוצאות משופרות. לגבי הירידה בתקופה האחרונה במניה אומרים האנליסטים כי היא אינה מוצדקת: קומברס איבדה מאז תחילת מאי 18.5%, בעוד הנאסד"ק ירד ב-1.5% ואופנווייב (סימול OPWV) מתחרתה הוסיפה 3.5% לערכה.
האנליסטים מציינים כי ההשוואה לאופנווייב מובילה למסקנה כי קומברס מתומחרת בחסר. מכפיל הרווח שלה (על בסיס ההערכות לשנת 2001) הוא 32.5, בעוד זה של אופנווייב הוא 77.5. מכפיל ההכנסות שלה הוא 6.8 בעוד זה של אופנווייב הוא 9.9. מספרים אלה (בשילוב עם השוואת ה-EBITDA של שתי החברות) מובילים את האנליסטים למסקנה כי קומברס נסחרת היום בדיסקאונט של 45%-175% לעומת מתחרתה.
צמיחה של 30% בתחום המערכות לתשלום מראש באירופה
לגבי תחום המערכות לתשלום מראש - אלה שסיפקה החברה לטלסים הטורקית - אומרים האנליסטים כי הוא נהנה מצמיחה מצוינת, ותורם תרומה ניכרת להכנסות הכוללות של החברה. השווקים האירופיים, לטענתם, מתעוררים בתקופה האחרונה מכיוון מערכות התשלום מראש, ואולם שיעורי הצמיחה שם יהיו נמוכים מאלה שהפגין השוק של אמריקה הלטינית בתחילת דרכו.
בחברת המחקר יאנקי גרופ העריכו לא מכבר כי תחום התשלום מראש יצמח ב-44% באמריקה הלטינית בתקופה הקרובה, לעומת צמיחה של 30% שיפגין השוק האירופי. הזדמנות נוספת העומדת בפני קומברס היא השוק הסיני.
בשורה התחתונה מותירים בבית ההשקעות סלומון סמית ברני המלצת "תשואת שוק" (סיכון בינוני) למניה ומחיר יעד של 120 דולר - 107% מעל למחיר המניה היום. הם אף קובעים כי קומברס היא החזקה חשובה בקרב חברות הציוד לטלקום, ומציינים לטובה את העובדה שהיא אחת מהחברות היחידות שלא שינו את ההדרכה הפיננסית לשנת 2001.
לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק המלצות אנליסטים בטול-בר הימני.