עוד רבעון גרוע לקומטאץ': הפסידה 17 מיליון דולר

המצב אצל יצרנית תיבות הדואר האלקטרוני קומטאץ' ממשיך להיות גרוע, שלא לומר אנוש. התוצאות שמפרסמת החברה לרבעון הראשון של השנה מצביעות למעשה על המשך המגמה מהשנה שעברה. ההכנסות ממשיכות לצנוח, ההפסדים ממשיכים להיערם וקופת המזומנים ממשיכה להידלדל.

הרבעון הראשון של השנה הסתיים עם הכנסות של 4 מיליון דולר, שאומנם גבוהות ב-400 אלף דולר מההכנסות ברבעון המקביל, אך נמוכות ב-25% מההכנסות שנרשמו ברבעון האחרון של השנה החולפת - 5.3 מיליון דולר.

ההפסד של קומטאץ' מתחיל כבר בשורת הרווח הגולמי. קומטאץ' רשמה הפסד גולמי של 835 אלף דולר, לעומת רווח גולמי של 1.4 מיליון דולר ברבעון המקביל, שהושג אז למרות היקף מכירות נמוך יותר. מכאן ואילך, ההפסד ממשיך לתפוח, הוצאות מחקר ופיתוח - 3 מיליון דולר, הוצאות שיווק ומכירה - 6.5 מיליון דולר, הוצאות הנהלה וכלליות עוד 5.7 מיליון דולר, ובסך הכל מסיימת קומטאץ' את הרבעון הראשון עם הפסד נקי של 17.1 מיליון דולר.

ההפסד ברבעון הנוכחי גבוה ב-70% מההפסד ברבעון המקביל, אך מנגד נמוך מההפסד ברבעון האחרון של 2000, שהיה 24 מיליון דולר, נתון שספק אם יהיה נחמה למנהלי קומטאץ' ובעלי המניות שלה. ההפסד ברבעון הראשון מסתכם ב-1.02 דולרים למניה, מעט נמוך ממחירה הנוכחי של מנית קומטאץ', שכבר הספיקה במהלך המשבר לרדת ממחיר של חצי דולר, התאוששה מעט, וכעת נסחרת במחיר של 1.4 דולרים, המשקף לחברה שווי של 21 מיליון דולר.

עוד חדשות רעות מגיעות מכיוון יתרות המזומנים של החברה. קומטאץ' מסיימת את הרבעון הראשון עם יתרות נזילות של 13.3 מיליון דולר, ירידה של כמעט 17 מיליון דולר מסוף השנה שעברה. קצב שריפת המזומנים הגדול שלהחברה מאלץ אותה למצוא במהירות מקורות הון חדשים, כמו גיוס של 5 מיליון דולר מבנק ההשקעות וויליאם בליר (WilliamBlair) .

עם זאת, קצב שריפת המזומנים של החברה הואט מאוד בעקבות שני גלי פיטורים גדולים שערכה, ובמהלכו פוטרו 280 עובדים, כך שכעת עובדים בחברה 210 עובדים.

גדעון מנטל, מנכ"ל קומטאץ', איך אתה מסכמים את הרבעון?

"היה בפירוש רבעון לא קל. עברנו בו שני גלים של פיטורים. הסיכום של הרבעון אומר כך: מעבר לקיצוצים ולהתייעלויות, השקנו ברבעון הרבה מאוד מוצרים לשוק העסקי. צריך לזכור שלוקח זמן להחדיר אותם, לבנות ערוצי הפצה, וכידוע, תנאי השוק לא קלים, אבל אנחנו מתחילים כבר לראות ביקושים אליהם וזה יפה".

באיזה מוצרים מדובר?

"המוצר הראשון הוא ASP או אאוטסורסינג, כלומר אספקה של תיבות דואר אלקטרוני לחברות וארגונים שמבוסס על הטכנולוגיה של קומטאץ'. המוצר השני הוא אספקה של תיבות דואל לחברות ואגונים, שמבוסס על הסרוורים של מיקרוספוט , והמוצר השלישי הוא שירותי העברה מתיבת דואר אחת לשנייה, למשל במצב שבו חברות משדרגות את התיבות שלהם.

"הרבעון הזה היה חשוב בגלל ההשקה של חלק מהמוצרים האלה. מצד שני, אנחנו ממשיכים להתייעל. אני יכול להגיד שמעכשיו החברה תמיד תשאף להוריד הוצאות תפעוליות, למשל אני יכול לספר שההנלה החליטה על קיצוץ של 10% בשכרה"

אבל בינתיים הרווח הגולמי שלכם הוא שלילי

"הרווח הגולמי שלנו שלילי, כי בנינו את התשתיות שלנו, וכידוע, חלק מהלקוחות שלנו החזירו נשמתם לבורא. אז נותר לנו מצב של עודף תפוקה. היתרון הגדול הוא שבשנה וחצי הקרובים לא נצטרך לעשות השקעות בתשתיות, כדי לספק את כל התיבות שנמכור, וזה פלוס גדול".

מה לגבי קצב שריפת המזומנים שלכם

"אני מעריך שבחודשיים הקרובים נגייס 5 מיליון דולר מווילאם בליר. ברבעון הזה שרפנו 16 מיליון דולר, אבל שים לב ש-5 מיליון דולר שנרשפו נבעו מהוצאות חד פעמיות, מסגירת משרדים וקיצוצים והשקעות בתשתית לתחום העסקי. אז נשארו עם 11 מיליון דולר, קצב שריפת מזומנים ברבעון. תוריד מזה את החיתוך החד בהוצאות החברה שאנחנו עושים, וצפייה לעלייה במכירות. אני מעריך שהמזומנים בקופה, והמזומנים שנגייס יספיקו לנו עד סוף השנה".

- בינתיים ההכנסות רק יורדות?

"התחזיות שלנו לגבי הרבעון הבא הן דווקא לגידול מתון בהכנסות, לגבי הרבעון השלישי אני לא יכול בינתיים לתת תחזית. מה שכן, קצב שריפת המזומנים שלנו תקטן משמעותית".

אתם מתחילים לראות שינוי בשוק?

"אני יכול להגיד לך מה אני רואה מהצד שלי. השוק מתייצב. תראה, קונים היו בהלם לפני שלושה חודשים, ואז כשדיברת עם קנין, היה סיכוי לא מבוטל שהוא יפוטר, או שכבר פוטר. עכשיו הכל מתייצב, ומתחילים לחזור ל-MODE של עבודה. עדיין לא בקצב נורמלי, אבל עדיין MODE של עבודה. להגיד שאנחנו רואים עלייה זה יהיה קצת מוגזם".

עם יד על הלב, אתה מאמין שתצליחו לשרוד?

"אנחנו מאמנים שכן. ראשית אנחנו אנשים אופטימיים. ושנית, אנחנו חושבים שאנחנו יכולים לעבור את זה. בוא ונראה מה קרה בשוק בתקופה האחרונה. קומטאץ' שורדת יותר טוב מקריטקל פאת (המתחרה העיקרית), שדירת הניהול שלנו נשארה יציבה, ולא התפזרה ל-4 רוחות. אם אתה שואל אותי למי יש סיכוי יותר טוב להישרד, אז באופן חד משמעי אני אגיד לך שלקומטאץ'. זה נותן לנו גם סיכוי טוב להיות מספר 1 בתחומנו. אנחנו יותר זהירים מהם, ושומרים על ההוצאות בצורה טובה יותר, ולכן סביר שנהפוך למספר 1 בתחום".

מה לגבי מיזוג אפשרי עם קריטיקל פאת?

"אני לא אתייחס ספציפית לעסקה עם קריטיקל פאת. תמיד יש יתרונות לשחקנים יותר גדולים, ואנחנו כל הזמן מסתכלים לצדדים, זה לא אומר שיש עכשיו משהו ספציפי. אין בתחום הזה עשרות או מאות שחקנים, כי חסמי הכניסה מאוד גבוהים. אבל בתעשייה הזו יש דיבורים כל הזמן, אנחנו נפגשים עם כולם בתערוכות בכנסים. אבל אנחנו עדיין לא יודעים אם יש סנס לעשות עסקה".