מנורה גאון: התמחור החסר של בנק הפועלים לא יימשך

"בנק פועלים יישאר כנראה השחקן המוביל במגזר הבנקאות הישראלי בשנים הקרובות", כך מעריך האנליסט מירון קצפ ממנורה גאון בית השקעות. לדבריו, למרות שהתחרות על הלקוח הישראלי צפויה להתגבר בשנים הקרובות לאור כניסתם של בנקים זרים לפעילות בישראל, הוא לא צופה שינוי קיצוני בסביבת הבנקאות הישראלית.

במנורה גאון מעריכים כי דווקא ההפרטות המתוכננות של בנק לאומי - המתחרה המקומי הגדול ביותר של בנק הפועלים, ושל בנק דיסקונט , עשויים לספק לבנקים זרים הזדמנות מצוינת להשיג דריסת רגל משמעותית בשוק הצומח בישראל.

במנורה גאון מעריכים עוד, כי הרכישה הצפויה של בנק לאומי על ידי בנק זר תוסיף לתחרות הניצבת כיום מול בנק הפועלים, ותחייב אותו למאמצים ניהוליים נוספים ולהתייעלות נוספת. התחרות יכולה לגרום לפגיעות נקודתיות בפעילויות, כגון תוספת לתחרות בתחום ניהול הכספים ובפיתוח של כלים פיננסיים מתקדמים.

במנורה גאון מעניקים המלצת "קנייה" למניות הפועלים. קצפ מציב למניות מחיר יעד של 14.66 שקל, הגבוה ב-41% ממחירן של המניות כעת בשוק. קצפ אומר, כי בנק הפועלים נסחר כרגע במכפיל 7.4 על הרווח הצפוי ב-2001 ובמכפיל הון של 1.02. קצפ לא מאמין כי התמחור בחסר של מניות הבנק יימשך.

במנורה גאון חוזים כי רווחי בנק הפועלים בשנת 2001 יעמדו על 1.748 מיליארד שקל, המהווים גידול של 7.4% מהרווח השנתי, ומבטאים תשואה על נכסים ממוצעים בשיעור של 14.5%.

לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק "המלצות אנליסטים" שבראש העמוד.