גתית פנקס
מהלך יפה ביותר ביצעו המדדים המובילים בחציו השני של יום המסחר, ובהחלט ניתן לומר שהשבוע החדש נפתח ברגל ימין. החששות החדשים-ישנים בוול סטריט מפני שיעורי צמיחה נמוכים של החברות ומפני האטה בכלכלה עדיין "מככבים" מעבר לים, ואולם גם המשקיעים שהדירו רגליהם תקופה ארוכה מהשוק הצליחו היום להזרים ביקושים, הן למניות הטכנולוגיה והן למניות ה"כלכלה הישנה". כעת, העיניים נשואות לכיוון וועדת ראשי השווקים הפתוחים שתתכנס מחר (21:15 שעון ישראל) ותכריז על כיוון הריבית על הלוואות לטווח הקצר בארה"ב.
את המסחר פתח מדד הנאסד"ק בנקודה נמוכה בה לא ביקר כבר מאז נובמבר 1998, ואולם מנגינת הירידות המוכרת נגדעה במהלך היום והמדד הצליח לעלות בסיום ב-3.2% לרמה של 1,951.44 נקודות, מעל לקו הפסיכולוגי של 1,900 הנקודות.
כעת, רחוק המדד ב-62% מרמת השיא בה שהה במארס 2000. המניות שדחפו בעיקר את המדד בדרכו למעלה היו של חברות חבוטות יחסית בתקופה האחרונה, כמו אורקל 10003603-MRQ, JDS יוניפייז (סימול JDSU) ו- DELL(דל) 10003723-MRQ. אגב, גם אזהרת הרווח של חברת קורנינג (סימול GLW) לא הצליחה היום להעיב לרעה על המסחר, והיא עצמה הצליחה לעלות היום ב-8.7%. החברה הזהירה היום כי תרוויח השנה 1.2-1.3 דולר למניה, בעוד התחזיות היו לרווח של 1.4-1.43 דולר למניה.
כרגיל, מחכים לגרינספאן
השבוע האחרון הוכיח שהמצב הקשה בשוק אינו פוסח גם על מדד הדאו ג'ונס, שגילה עמידות יחסית בתקופה האחרונה, וזה איבד בשבוע שעבר במצטבר 7.7%. את המסחר פתח היום המדד ברמה נמוכה ביותר בה לא ביקר כבר 5 חודשים, מתחת לקו 10,000 הנקודות, אך הוא הצליח לעלות ב-1.38% לרמה של 9,959.11 נקודות, כפסע בלבד מקו 10,000 הנקודות.
נראה, כי ההערכות כי המשקיעים יעדיפו היום להמתין "מאחורי הקווים" ולא להזרים פקודות מכירה או קנייה מאסיוויות - תוך המתנה לפגישת הבנק הפדרלי מחר - התבדו. מכל מקום, בוול סטריט מאמינים שקובעי המדיניות יורידו מחר את הריבית ב-0.5 נקודות אחוז, ואם אומנם כך יקרה - הרי שזו תהיה הפעם השלישית השנה שהבנק הפדרלי מוריד את שיעור הריבית לטווח קצר על הלוואות.
יש אנליסטים אופטימים אף יותר, שמדברים על הורדת ריבית של 0.75 נקודות אחוז. ניתן לומר כי בניו יורק קיים קונצנזוס שנגיד הבנק, אלן גרינספאן, ייטה להפנות תשומת לב רבה יותר לחולשה המסתמנת בשווקים ולא לסכנת האינפלציה, שנראה כי אינה עוד הסכנה הגדולה של שנת 2001. אגב, אפשרות לפיה גרינספאן לא יוריד מחר כלל את הריבית אינה מועלית כלל על בדל שפתותיהם של האנליסטים. מבחינתם, זה סצנריו שלא יכול כלל לקרות.
המסחר בישראליות התאפיין רוב היום במגמה מעורבת, ואולם לקראת סיום המסחר אף הן קיבלו על עצמן את שינוי המגמה. בלטה במיוחד מניית מרקורי , שהצליחה לזנק ב-10.8% למחיר של 39.6 דולר, המשקף לחברה שווי שוק של 3.2 מיליארד דולר. העלייה, היום היתה במחזור מסחר נמוך יחסית.
יצוין, כי המניה רחוקה כעת כברת דרך ארוכה ממחירי השיא שלה שנרשמו באוקטובר השנה ושנשקו למחיר של 160 דולר. החודש האחרון לא היה מהטובים ביותר שהחברה ידעה, ולמרות העלייה היום היא הספיקה להשלים ירידה מצטברת של 37%. כעת, המכפיל של מרקורי הוא כ-53, מה שעדיין יכול להתפרש כגבוה.
מבין ה"כבדות" אף בלטה היום בעליות מניית אמדוקס , שעלתה ב-5.1% למחיר של 55.8 דולר. מנגד, מניית צ'ק פוינט 10003246-MRQ איבדה 2.3% למחיר של 56.4 דולר, וזאת לאחר ירידות של כ-10% מוקדם יותר. בבית ההשקעות סלומון סמית ברני נחלצו בסוף השבוע לעזרת החברה, שעה שאמרו כי אומנם היא אינה מחוסנת מההאטה בשוק ומהקיצוץ בתקציבי ה-IT, ואולם התקציבים המופנים לכיוון יישומי אבטחה צפויים להוסיף וליהנות מעלייה.
על כן, האנליסט צ'אק ג'ונס נותר אופטימי לגבי החברה וביצועיה ברבעון הראשון של 2001 לפחות, וקובע כי מכפיל של 44 (מכפיל הרווח בעת פרסום ההמלצה) הוא בהחלט זמן טוב להיכנס לפוזיציה במניה, שצפויה להערכתו אף להגיע למחיר של 155 דולר בשנה הקרובה. נראה, כי המשקיעים לקחו את ההמלצה בעירבון מוגבל, ומאז תחילת החודש המניה איבדה כ-20%.
מניות החברות שפירסמו בתקופה האחרונה אזהרות רווח הוסיפו לרכז היום עניין. את המגמה השלילית מאז פרסום אזהרת הרווח המשיכה היום מניית מאינד ביתר שאת, שעה שאיבדה 10.3% למחיר של 1.6 דולרים - שפל חדש עבור החברה - במחזור מסחר גבוה פי 15 ממחזור המסחר הממוצע לשלושת החודשים האחרונים.
בבית ההשקעות פייפר ג'פרי פירסמו השבוע דו"ח חדש על החברה בתגובה לאזהרתה, בו הם מורידים את הדירוג של המניה מ"קנייה" ל"נייטרלי", וחותכים את מחיר היעד מ-13 דולר למניה ל-4 דולרים - גבוה פי 2.5 ממחיר המניה היום. את הרבעון הרביעי של השנה סיימה מאינד כש-40 מיליון דולר שוכנים בקופת המזומנים שלה, ומאחר שברבעון הקרוב (שהוא ללא ספק הגרוע ביותר בחברה, לפחות בכל זמן היותה ציבורית), היא צפויה לשרוף מיליון דולר - לא נראה כי היא תיקלע למצוקת מזומנים כלשהי בתקופה הקרובה.
"מזהירה" נוספת שבלטה היום, דווקא בכיוון העולה, היא מניית אם סיסטמס , שטיפסה ב-9.2% למחיר של 6.3 דולרים, המשקף לחברה שווי שוק של כ-190 מיליון דולר. מאז אזהרת הרווח איבדה המניה 14% מערכה - בהחלט לא ירידה דרסטית במיוחד.
בבית ההשקעות אופנהיימר פירסמו דו"ח על החברה בו הם אומרים כי למרות הנפילה הקרובה בתוצאותיה הכספיות של החברה, הם נותרים בהחלט אופטימים לגבי החברה ולגבי שוק התקני הגישה לאינטרנט. הם אף הותירו למניית החברה המלצת "קנייה". נזכיר, כי ההדרכה החדשה שההנהלה סיפקה מדברת כעת על הכנסות של 15 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2001 (בעוד בבית ההשקעות קיוו להכנסות של כ-20 מיליון דולר) ועל הפסד של 8 סנט למניה (בעוד בבית ההשקעות קיוו לאיזון בשורת הרווח ברבעון).
גם הודעתה של חברת ריט טכנולוגיות מקבוצת רד מהיום לפיה זכתה בהזמנת המשך בשווי של 1.4 מיליון דולר מ"בית השקעות אמריקאי גדול" למערכות ה-PatchView שלה לא סייעה למניה, שאיבדה בסיום 4.8% למחיר של 5 דולרים. לעומת זאת, הודעה שסיפקה חברת רדוויו 10003423-MRQ, אף היא מקבוצת רד, דווקא סייעה היום למנייתה.
החברה, המתמחה בפיתוח תוכנות לבדיקת עומסים באתרי אינטרנט, הודיעה היום כי הצטרפה לתוכנית ה-Visual Studio Integration - VSIP (סביבת הפיתוח המשולבת) של מיקרוסופט 10003604-MRQ. רדוויו ציינה כי היא הראשונה בתחום בדיקות עומסים לאפליקציות אינטרנט שהצטרפה לתוכנית זו של מיקרוסופט, והמשקיעים שלחו את המניה לעלייה של 8.3% (אם כי במחזור מסחר נמוך יחסית) למחיר של 80 סנט.
ומניה אחרונה מקבוצת רד - מניית רדוור 10003252-MRQ ירדה היום ב-7.4% למחיר של 10.2 דולר במחזור מסחר גדול יחסית. החברה לא סיפקה אף הודעה היום, אך הירידה במניה עומדת בהחלט בניגוד לעלייה מרשימה של 29.2% אצל מתחרתה, F5 (סימול FFIV). האחרונה השתתפה בימים האחרונים בכנס האינטרנט וורלד בלוס אנג'לס, וזכתה שם במספר פרסים, ויתכן שזו הסיבה לעליות במניה.