בנק לאומי: האווירה החיובית בבורסה צפויה להישמר גם בשבועות הקרובים

האווירה החיובית בשוק המניות המקומי צפויה להישמר גם בשבועות הקרובים, כך מעריכים כלכלני בנק לאומי בסקירת שוק ההון השבועית שלהם. עם זאת, בבנק מזכירים כי "כפי שהמציאות לימדה אותנו לא פעם, תחושת היציבות מתבררת כדרך כלל כזמנית בלבד". בבנק לאומי סבורים כי בתקופה הקרובה תירשם ירידה בהיקפי המסחר ועוצמת העליות צפויה לקטון משמעותית, כך שהעליות בבורסה יהפכו לסלקטיוויות. לאור זאת, בבנק לאומי ממליצים למשקיעים לבדוק את תיקי ההשקעות, ולהפחית את רמות הסיכון.

מקום של כבוד שומרים בבנק לאומי לציבור המשקיעים, שבשלב זה נותר מחוץ לבורסה, ולמניית מעברות שעוררה עניין רב במסחר השבוע על רקע פרשת רמדיה. כלכלני לאומי כותבים כי הבורסה תופסת מקום מרכזי בתודעת הציבור בימים אלו, והמסחר במעברות (שהיה מאוד תנודתי בשבוע שעבר) עשוי דווקא להסב נזק.

בבנק כותבים כי העליות החדות, המלוות מיד אחר כך בירידות חדות, נותנות לציבור תחושה שמניות אינן אפיק השקעה לגיטימי. תנודות אלו מחזקות את התחושה שהבורסה מסוכנת, ומתאימה לספקולנטים בלבד. החשדנות של הציבור בשוק המניות מתבטאת היטב בשיעור האחזקה הנמוך שלו במניות, שמוביל לשוק לא משוכלל ועיוותים גדולים יותר - ככל שהניירות פחות סחירים.

בבנק לאומי מעריכים כי תחושה זו אינה צפויה להשתנות במהרה, אך ככל שתתארך התקופה של ריבית ואינפלציה נמוכים, צפוי שינוי הדרגתי. הם מעריכים כי הרצון להגדיל את הרכיב המנייתי ייתמך על ידי מספר גורמים: הריבית הנמוכה שמקטינה את אטרקטיוויות האפיקים הסולידיים, ואשר עשויה להמשיך לרדת בקצב מואץ אם המדד שיפורסם היום יהיה נמוך מהציפיות; המשך יישום התוכנית הכלכלית של האוצר, שתומך בהערכות חיוביות למשק; אפשרות של רגיעה בטחונית וחידוש "האופק המדיני"; וכן ההתאוששות הכלכלית ברחבי העולם.

לגבי המסחר בשוק המט"ח, בבנק לאומי מעריכים כי אנו צפויים לראות התחזקות הדרגתית של הדולר עד לסוף השנה, שתקבל תמיכה ממספר גורמים שהעיקריים בהם הם: המשך מדיניות בנק ישראל להפחתת הריבית על רקע הצפי למדדים שליליים, ו/או לחילופין אפשרות להחמרה נוספת במצב הבטחוני-מדיני. לאור זאת, בבנק לאומי ממליצים ללקוחות לשמור על הרכיב המט"חי, בעיקר כמרכיב ביטוחי בתיק ההשקעות.