הזרים רוכשים דולרים: היציג זינק ל-4.532 שקלים

הדולר היציג רשם ביום המסחר האחרון השבוע עלייה חדה יחסית של 1%, חצה כלפי מעלה את רף ה-4.5 שקלים לראשונה מזה שלושה חודשים וחצי ונקבע על 4.532 שקלים. היורו היציג גם הוא רשם עלייה היום, ונקבע על לרמה של 5.0665 שקלים - עלייה של 0.7% לעומת שערו היציג אתמול.

התחזקות המטבעות הזרים מול השקל היא על רקע החששות כי במהלך סוף השבוע עשויה ישראל לגרש את ערפאת, כפי שהוצע בקבינט הבטחוני אמש. חששות אלו גורמים בשעה זו לבנקים זרים, בעיקר מלונדון, לרכוש דולרים בהיקפים גבוהים יחסית. הבנקים המקומיים לא מספקים את הביקוש מאחר שגם הם מעדיפים להקטין את החשיפה לשקל, ולפיכך שערו של הדולר מזנק בהתאם.

גיא מגן מחדר המסחר של אקסלנס מציין כי לאחר שנפרצה רמת ההתנגדות, ששכנה ב-4.515 שקלים לדולר, הצטרפו הזרים למסחר והזרימו את פקודות הרכישה. מגן מציין כי הרכישות נעשות בכמויות גדולות יחסית, והיקפי המסחר גבוהים יחסית. מגן מוסיף כי הבנקים המקומיים לא צפו ולא נערכו לביקושים, ולפיכך אינם מספקים את הביקוש לדולר ברמתו הנמוכה יותר, ונאלצים להעלות את השער בשיעור חד יחסית. מגן מדגיש כי הזרים מונעים על ידי חששות מדיניים נוכח הכוונות לגרש את ערפאת.

מגן מציין מספר גורמים נוספים המשפיעים לרעה על חוסנו של השקל: העימות המתחדש בין שר האוצר והנגיד קליין, וכן תחזית הצמיחה האופטימית מדי, לטענתו, בבסיס הצעת התקציב של 2004. מגן מציין כי עמדת סוכנות הדירוג סטנדרד אנד פורס, הגורסת כי הנחת צמיחה של 2.5% בתקציב 2004 היא יומרנית, מחזירה את זיכרון תקציב 2002 בו חזה האוצר צמיחה של 4%, בעוד שלמעשה התכווץ המשק ב-0.9%. "הפחד הוא שגם באמצע שנת 2004, כפי שקרה בשנת 2003, יידרשו קיצוץ נוסף ותוכנית כלכלית חדשה", אומר מגן.

אתמול בשעות אחר הצהריים, לאחר מאבק ער בין מוכרים לרוכשים, נקבע שערו היציג של הדולר על רמה של 4.489 שקלים. שער זה ישמש כשער פדיון האג"ח מסוג גלבוע בהיקף של 5.1 מיליארד שקל, הצפוי ביום שני הקרוב. מחדרי העסקות של הבנקים נמסר כי במהלך שעת קביעת השער היציג הוזרמו ביקושים רבים לדולר, אך מול ביקושים אלו הוזרמו היצעים בעיקר מקרב המגזר העסקי, אשר חיכו לאירוע זה על מנת למכור דולרים ברמות גבוהות יחסית. ואכן, השער היציג שנקבע אתמול היה הגבוה ביותר בחודש האחרון.

אבי קמחי מחדר המסחר של בנק אגוד מציין כי היום מצטרפים מספר אלמנטים המשפיעים לשלילה על חוסנו של השקל מול הדולר. האלמנט הראשון הוא כמובן פקיעת הגלבועים אתמול. קמחי מעריך כי גופים רבים, אשר קיוו להתכסות בדולרים אחרי קביעת היציג בתקווה כי לאחר קביעתו ירד הדולר, ראו בשעות הערב כי הדולר אינו נחלש, ולפיכך רכשו דולרים אתמול והיום. זו הסיבה, להערכתו, שהדולר התחזק אתמול לאחר קביעת היציג עד רמה של 4.505 שקלים.

האלמנט השני הוא המדיני. התגברות הדיבורים על גירושו המתוכנן של ערפאת מעלה את רף אי הוודאות, במיוחד לקראת סוף השבוע. סוחרים רבים מעדיפים שלא להישאר עם חשיפה שקלית גבוהה במהלך סוף השבוע, נוכח הסיכוי כי ערפאת יגורש בימים אלו. גם יום שישי, על מחזוריו הנמוכים יחסית, משפיע על רמת התנודתיות של הדולר.