אי.בי.אי: ריטליקס צפויה לזכות במספר חוזי ענק

האנליסט דודי גבאי מאי.בי.אי מעניק למניית ריטליקס המלצת "קנייה" ומחיר יעד של 20 דולר - גבוה ב-31% מהמחיר בו נסחרת המניה בנאסד"ק.

באי.בי.אי מציינים כי דו"חות החברה לרבעון השלישי לא הפתיעו, אך החברה עמדה בציפיות עם הכנסות שיא של 15.1 מיליון דולר. עם זאת, הרווח למניה - 3 סנט - היה נמוך משמעותית מהצפי לרווח של 8 סנט, הבדל שנבע מפער של 600 אלף דולר בהוצאות המימון ובתשלומי המס.

גבאי מעריך כי ריטליקס, המספקת פתרונות תוכנה פתוחים כלל מפעליים למגוון תחומים במסחר הקמעוני, תסיים את 2001 עם רווח למניה של 82 סנט (ללא השקעות ב-ASP), ועם רווח למניה של 1.03 דולרים ב-2002, ממנו הוא גוזר למניה את מחיר היעד לעיל.

באי.בי.אי צופים כי ההכנסות של ריטליקס יצמחו ב-2002 ב-25% ל-74 מיליון דולר, הערכה המתבססת על הצפי שהחברה תיהנה מהאצת ההשקעות במגזר הקמעוני בארה"ב, בעקבות הצורך של מספר רשתות גדולות לשדרג את מערכותיהן.

באי.בי.אי רואים פוטנציאל שוק גדול בעיקר בארה"ב אבל גם באירופה, שנובע מהשקעות חדשות מצד רשתות השיווק הגדולות (Tier 1) בקופות רושמות ובמערכות מידע, שיבוצעו בשנתיים הקרובות.

לדברי גבאי, כשבוחנים מערכת, הדגש עבר בשנים אחרונות מספק החומרה לספק התוכנה. התוכנה נותנת לקמעונאי מגוון פונקציות הכולל את היכולת לבנות בסיס נתונים מהתנועות בקופות הרושמות, כלים לנתח מידע זה (data mining) בקידום מכירות, מצד אחד, ולנהל את המלאי והספקים (ERP), מצד שני.

באי.בי.אי מאמינים שריטליקס תצליח לזכות במכרזים מחברות שעדיין משתמשות בקופות הישנות, בעיקר מתוצרת IBM. גבאי מציין את Food Lion, Hannaford, Kroger, Safeway Inc., Winn Dixie ו-Kmart, כחלק מהקמעונאיות המועמדות להחליף את הקופות בקרוב.

באי.בי.אי מעריכים את פוטנציאל הזכייה בחברת Tier 1 בכ-30 מיליון דולר על פני כשלוש שנים, כל אחת. אם החברה תזכה בחלק ממכרזים אלו היא תצליח לעלות מדריגה ולהציג צמיחה מרשימה מאוד.

עם זאת, גבאי מציין כי למרות המוניטין של ריטליקס כחברה המובילה בתחום והעובדה שהחברה היחידה שהחליפה את מערכותיה בתקופה האחרונה בחרה במוצריה, ריטליקס מתמודדת במכרזים מול ענקיות דוגמת Oracle Corp ו-I2 Technologies, והנטייה הטבעית של קונצרנים גדולים היא לעבוד מול קונצרנים גדולים אחרים.

גבאי סבור כי סטור אליינס ישראל תרשום בשנת 2001 הכנסות בשיעור של 2 מיליון דולר, שיצמחו בשנה הבאה ב-50% ויעבירו את המיזם לאיזון תפעולי.

לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק "המלצות אנליסטים" שבתפריט הימני.