בנק הפועלים מוריד את ההמלצה לכלל תעשיות מקנייה" ל"החזק"

בנק הפועלים מוריד את המלצתו למניית כלל תעשיות "מקנייה" ל"החזק", ומציב לה מחיר יעד של 22 שקל - הגבוה ממחיר השוק ב-1% בלבד. מחיר היעד הקודם, עמד על 28 שקל.

האנליסטית רקפת לויסון-אפטר, סבורה כי המלצת "הקנייה" של הבנק בעבר התבססה על הערכתה, כי המניה תייצר תשואה עודפת למשקיעים. זאת, על ידי הוצאה לפועל של עסקת משאב, תוך גריפת רווח הון נאה - שהסתכם ב-255 מיליון שקל. להערכתה של לויסון-אפטר, מיצתה כלל תעשיות את מהלכיה העיקריים ליצירת שווי, כאשר בנוסף למכירת רבע ממניות משאב, ביטלה את פעילות המטה בכלל אלקטרוניקה.

לויסון-אפטר מציינת כי כלל תעשיות ממשיכה בביצוע שינויים "קוסמטיים" בהחזקותיה, כמו למשל מכירת מניות PRI, שבגינן רשמה כלל רווח הון של 46 מיליון שקל ופרסום הצעת הרכש למניות יפאורה, במטרה למחוק אותה מהמסחר, אולם עסקה דוגמת משאב - לא ניראית באופק.

לויסון-אפטר סבורה כי האלטרנטיווה להשקעה במניות כלל תעשיות, היא השקעה במניות דסק"ש או אי.די.בי פיתוח , בהן קיים סיכוי טוב יותר ליצירת ערך עם אפשרות ליהנות באמצעותן גם ממהלכים אפשריים נוספים בכלל תעשיות. אחת האפשרויות היא מיזוגה של כלל תעשיות עם אחת מהחברות האם, במסגרת הרה ארגון המבוצע בקבוצת איי.די.בי.

לויסון-אפטר מעריכה את שוויה של כלל תעשיות בכ-1.5 מיליארד דולר, המשקף למניה דיסקאונט של 35%. להערכתה, יצומצם הדיסקאונט במעט ל-30% בשנה הקרובה, כאשר אי הוודאות בנוגע לתוכניותיה האסטרטגיות של החברה, היא הסיבה העיקרית להישארותו של הדיסקאונט ברמתו הנוכחית.

כלל תעשיות סיימה את הרבעון השני עם הפסד של 64 מיליון שקל, שכולל השפעות חד פעמיות שליליות בסך של 56 מיליון שקל, שיוחסו להפחתת ההשקעה של החברה בסאיטקס. ברבעון המקביל אשתקד, הושפעו תוצאות החברה מהשפעות חיוביות חד פעמיות בהיקף של 84 מיליון שקל.

לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק "המלצות אנליסטים" שבתפריט הימני