CSFB: התוצאות לרבעון הרביעי של אמדוקס ידועות מראש

"התוצאות של אמדוקס לרבעון הרביעי הן לא הנושא העיקרי, עיני המקיעים נשואות ל-2002". זוהי השורה התחתונה של הדו"ח של בית ההשקעות CSFB שהתפרסם היום לקראת פרסום הדו"חות של החברה מחר.

עם הודעת החברה על רכישת יצרנית תוכנות ה-CRM קלריפיי של נורטל , שיחררה אמדוקס את תחזיותיה לרבעון הרביעי הפיסקלי של החברה, שהסתיים אצלה בספטמבר, והאנליסטים סוזן פסוני, ג'רד סמית' וכריסטופר סקוט, סבורים כי אין מקום להפתעות. על פי התחזיות תדווח החברה על הכנסות של 415 מיליון דולר ורווח למניה של 34 סנט.

לעומת הרבעון הרביעי, שלגביו הביעה החברה ביטחון לפני כחודש, התחזיות לשנת 2002 קוצצו מעט להכנסות של 1.9 מיליארד דולר ורווח למניה של 1.5 דולר. התחזיות ל-2002 כוללות כבר את איחודה של קלריפיי בתוך החברה. על פי ההערכות, תתרום קלריפיי 100 מיליון דולר בשורת ההכנסות וסנט אחד בשורת הרווח למניה.

הורדת התחזיות לרבעון הרביעי כבר גירתה את סקרנותם של המשקיעים לגבי פרטים נוספים בנוגע לפעילות בשנה הבאה, והיא אשר משפיעה על התנהגות המניה בתקופה הנוכחית, כך סבורים האנליסטים, יחד עם החששות בנוגע לרמת הוויזיביליות של החברה.

החששות סביב תחזיות 2002 גרמו להערכה נמוכה בשוק של תחזית ההכנסות, ולדעת בית ההשקעות, מדובר בהערכת חסר של 10%. עם זאת, האנליסטים מבקשים להרגיע ואומרים כי למרות שמעגלי המכירות התארכו, אמדוקס מוסיפה לראות ביקוש חזק למוצריה. כמו כן, אמדוקס הודיעה כי יש באמתחתה מספר עסקאות גדולות בתחום מיקור החוץ. גם בנוגע לוויזיביליות של החברה אין מה לדאוג, הם מוסיפים, מפני שאמדוקס נוהגת לעבור משנה לשנה כאשר לפחות 60% מעסקיה מגובים בתוך חוזים.

מחיר המניה הנוכחי, הם אומרים, משקף צמיחה של 14.6% במספר השנים הקרובות. "לדעתנו, צמיחה של 18%-20% יותר הגיונית, ועל כן הוולואציה הנוכחית של מניית החברה מפתה למדי", מה שגורר אותם להותיר המלצת "קנייה חזקה", עם מחיר יעד של 35-40 דולר.

לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק "המלצות אנליסטים" שבתפריט הימני