קבוצת המשקיעים שהתכוונה להזרים לחטיבת אנאוויס של אי.סי.איי כ-30 מיליון דולר במסגרת הנפקה פרטית, פנתה בימים האחרונים לראשי כור בדרישה לקצץ את שווי החברה בהנפקה מכ-200 מיליון דולר ל-70 עד 80 מיליון דולר, כך נודע ל-TheMarker.com.
במחצית חודש אוגוסט חתמה קבוצת המשיקעים, הכוללת את סמנכ"ל הכספים של כור לשעבר, יוסי בן שלום, מנכ"ל אמדוקס לשעבר, בועז דותן, וקרנות הון הסיכון, בהן ורטקס ואוורגרין, על Term Sheet, לפיו ישקיעו בחברה בין 20 ל-30 מיליון דולר, סכום שהיה מיועד לאפשר לאנאוויס מימון עד להנפקה בוול סטריט.
מאז החתימה על זכרון הדברים עסקו המשקיעים, ובעיקר יוסי בן שלום, המכיר היטב את החברה, בביצוע בדיקת נאותות קפדנית שכללה בין השאר שיחות ארוכות עם לקוחות החברה, ואולם מיד לאחר הפיגוע במגדלי התאומים החליטו המשקיעים לדרוש קיצוץ חד בשווי החברה כתנאי לביצוע ההשקעה.
אתמול בערב, דקות בודדות לפני המתקפה האמריקאית באפגניסטאן, פירסמה אי.סי.איי אזהרת הכנסות נוספת, כאשר הסעיף העיקרי בה היא חטיבת אנאוויס. בהודעתה מסרה אי.סי.איי כי המכירות הואטו מאוד לאחר הפיגוע, וכי הכנסות החברה לרבעון השלישי של השנה יעמדו על 16-17 מיליון דולר בלבד, מול יותר מ-30 מיליון דולר ברבעון השני של השנה. למעשה, ל-TheMarker.com נודע כי מאז הפיגוע לא הגיעה לחברה ולו הזמנה בודדת אחת ? תופעה שמקיפה רבות מחברות ציוד הטלקומוניקציה הישראליות הפועלות מול השוק האמריקאי.
בעקבות דרישת המשקיעים, שהיו אמורים לצרף אליהם גם מספר קרנות אמריקאיות, מתלבטים עתה ראשי כור האם לקבל את ההצעה או לדחות אותה ובכך להביא לביטול ההנפקה. כור, המנוהלת על ידי יונתן קולבר, ומנכ"ל כלל, מאיר שני, מינו מטעמם את רן מידן ויהושע אגסי למנהל את המו"ם עם בן שלום ודותן.
לקבוצת אי.סי.איי אין הרבה אפשרויות מימון חליפיות, ואולם הורדת השווי של אנאוויס לפחות מ-100 מיליון דולר תהיה מכה קשה למוניטין של אי.סי.איי וכור, שכן החברה נחשבת למועמדת הבכירה להנפקה בוול סטריט מבין כל החטיבות שפוצלו השנה מתוך אי.סי.איי.
חברת אנאוויס החלה את דרכה בתדיראן תקשורת, אשר מוזגה בסוף שנת 1999 אל תוך אי.סי.איי והיא מתמחה בפיתוח פתרונות תמסורת. פלטפורמות החברה נחשבות לגמישות, והן מאפשרות ניהול רוחב סרט, כך שהמשתמשים בהן יוכלו לנצל בצורה מרבית את השקעותיהם בציוד הרשת.
בעבר קיוותה אנאוויס להיות הראשונה מבית היוצר של אי.סי.איי שמגיעה לוול סטריט. לצורך כך, בית ההשקעות סלומון סמית ברני, שאמור היה להוביל את ההנפקה, הכין אף תשקיף כשלצדו חתמי המשנה פייפר ג'פרי ודיין רושר.
הקשר של בן שלום לאי.סי.איי אינו חדש, והוא ודאי מכיר את אנאוויס היטב לאור תפקידו כמנהל הכספים של כור. בן שלום ודותן ביקשו בעבר לרכוש מאי.סי.איי את חטיבת המערכות העסקיות של אי.סי.איי, אולם בסופו של דבר הם פרשו משולחן הדיונים ורכש אותה איש העסקים רני ברגמן, תמורת 12.4 מיליון דולר.
לאנאוויס כיום נוכחות ב-30 מדינות בעולם, והיקפי המכירות שלה אינם מזכירים סטארט אפ צעיר: הכנסותיה בשנת 2000 הסתכמו ב-151.8 מיליון דולר - זינוק של 28% מהכנסותיה בשנה החולפת, שהיו 118.4 מיליון דולר. ככל הידוע, עד לפרוץ האירועים ב-11 בספטמבר היתה אנאוויס החברה הבת היחידה היום של אי.סי.איי שיכולה להתגאות ברווחיות תפעולית ותזרים מזומנים חיובי.
לאנאוויס כיום כ-500 עובדים, מתוכם 130 בארה"ב. תהליך הפיטורים לא פסח גם עליה, ובמהלך השנה היא נפרדה מכ-50 עובדים, ואולם בעקבות ההאטה החמורה במכירות מאז הפיגוע בניו יורק מעריכים גורמים המקורבים לחברה כי לא יהיה מנוס מסבוב נוסף ומשמעותי של פיטורים.
המשקיעים בהנפקה הפרטית של אנאוויס דורשים לקצץ את השווי ב- 120 מ' ד'
איתן אבריאל
10.10.2001 / 11:01