בטווח הקצר צפויה להימשך התנודתיות והמגמה השלילית בשוקי ההון בעולם

כלכלני הבנקים הגדולים מעריכים כי בטווח הקצר, על רקע המצב הבטחוני בארץ והצפי לתגובה הצבאית של ארה"ב, תימשך התנודתיות הגבוהה בשוק ההון בתל אביב. כלכלני הבנקים לאומי והפועלים ממליצים למשקיעים להמתין להתבהרות המצב בטרם עריכת שינויים משמעותיים ברכיב המנייתי בתיקי ההשקעות.

כלכלני הבנקים מציינים כי בטווח הארוך תושפע הכלכלה האמריקאית לטובה מהצעדים שהממשל האמריקאי מבצע להמרצת הכלכלה האמריקאית. בימים הקרובים אמור הסנאט לאשר הזרמה של 60-75 מיליארד דולר, וכן המשך התהליך של הורדות הריבית.

בבנקים סבורים כי בטווח הארוך, לצעדים אלה פוטנציאל להנעת גלגלי הכלכלה האמריקאית, והחזרתה לפסים של צמיחה.

עם זאת, כלכלני הבנקים מעריכים כי בטווח הקצר, בטרם ההתאוששות המיוחלת, יתחדש גל אזהרות הרווח, כאשר חברות רבות צפויות לדווח על אי עמידה בתחזיותיהן לאור השפעות הפיגוע בבנייני התאומים. בבנקים מעריכים כי אזהרות הרווח, יתרמו בטווח הקצר להמשך התנודתיות בשווקים, וכנראה שגם למגמה השלילית בהם.

בבנק הפועלים מציינים עוד כי הפיגועים האחרונים בארץ, למרות הסכם הפסקת האש, מחבלים בסיכויי ההידברות המדיניים בטחוניים עם הפלשתינאים ומחמירים עוד יותר את המצב הבטחוני מדיני בארץ. בנוסף מציינים כלכלני הבנק, כי הגידול בחוב המסחרי, העמקת הגירעון הממשלתי והגידול באבטלה, ממשיכים להעיד שהמיתון במשק, ובעיקר בענפי התיירות, הנדל"ן וההיי-טק, רחוק מסיומו.

למרות זאת, בשני הבנקים סבורים כי לאור רמות המחירים הנמוכות שאליהן הגיעו מניות רבות, השקעה סלקטיווית תניב בטווח ארוך תשואה גבוהה למשקיעים.

בבנק הפועלים מעריכים כי גיוסי ההון המוצלחים של תרו וגיוון אימג'ינג מהווים ניצנים חיוביים לפעילות בשוק הראשוני. עוד מדגישים בבנק הפועלים את המשך גל הצעות הרכש ואת הצהרותיהן של חברות שונות על כוונותיהן לרכוש מניות - מהלכים שמעידים על כך שבעלי העניין מאמינים שמחירי המניות של החברות שלהן הם נמוכים מידי.

לאור זאת, ממליצים כלכלני בנק הפועלים למשקיעים סבלניים לטווח הארוך, להגדיל את הרכיב המנייתי בתיק ההשקעות. בבנק ממליצים להתמקד בעיקר במניות דפנסיוויות שחסינות, יחסית להתפתחויות השונות, כגון: רשתות שיווק, מזון, כימיה, תרופות, תעשיות בטחוניות ועוד.

בבנקים סבורים כי בטווח הקצר, המסחר בשוקי המטבעות בעולם צפוי להמשיך ולהיות תנודתי, כשהתגובה הצבאית של ארה"ב ובעלות בריתה צפויה להשפיע על המסחר במטבעות.

בבנקים מעריכים שחוסר הוודאות השורר בשווקים, עשוי להמשיך לתמוך ברמות הגבוהות של המט"ח למרות פער הריבית הגדול בין ישראל למדינות המערב. עם זאת כלכלני בנק לאומי סבורים כי רמות השיא שאליהן הגיע הדולר, נראות גבוהות נוכח פער ריביות של 3.8%. בטווח הארוך, ניתן לצפות להמשך התחזקותו של היורו מול הדולר.