מחלוקת מימונית בין בעלי המניות בשותפות המתגבשת בין סלקום לקבוצת יורוקום להקמת מיזם שיתחרה בשוק התקשורת הפנים ארצית מעכבת החתימה על ההסכם, כך מסר ל-TheMarker.com מקור בכיר המקורב למגעים בין החברות.
מחלוקת התגלעה בין בעלי המניות של סלקום לבין קבוצת יורוקום ובקרב בעלי המניות של סלקום עצמם. עיקר חילוקי הדעות נסוב סביב שאלת המקורות להזרמת הכסף למיזם.
לצד המחלוקת סביב מקורות המימון קיימים עוד מספר מכשולים הדורשים פיתרון בטרם תחל החברה בפעילותה תחת הנהלתה החדשה.
אותו מקור מגלה כי לא רק לחברת בל סאות, המחזיקה בשליש ממניות סלקום, יש השגות לגבי סעיפים בחוזה, וכי בעלי מניות נוספים בסלקום מביעים פליאה לגבי מספר דרישות מצידה של קבוצת יורוקום.
גורם מקרב בעלי המניות בסלקום מציין כי יורוקום אינה מבינה את גודלה האמיתי ואת מעמדה במיזוג, ומאדירה את ערכה שלא לצורך.
מתחרה ישיר לבזק בעל עדיפות על פני הכבלים
ההסכם בין שתי החברות עבר לפני כשלושה שבועות לעיונם של בעלי המניות, בטרם תתבצע החתימה על ההסכם הראשוני.
סלקום דאגה לאחרונה ליידע את משרד התקשורת שמצב השווקים מחייב את בעלי המניות שלה במשנה זהירות בהחלטותיהם. גורמים בשוק מעריכים כי העיכוב בחתימה נועד ליצור לחץ על משרד התקשורת ולאפשר תנאים לכניסה נוחה יותר של השותפות החדשה לשוק הפנים ארצי.
ל-TheMarker.com נודע כי משרד התקשורת רואה בסלקום מתחרה ישיר לבזק בשוק הפנים ארצי בעל עדיפות על פני הכבלים. בהקשר זה ניתן, להערכת גורמים בשוק, להבין את הפרסום של הדר חורש ב"הארץ" אתמול, לפיו מקור בכיר במשרד קובע כי האחרון נמנע מלקבוע מועד לקיום המכרזים לתדרים הסלולריים (דור 2.5 ו-3) עד שחברת סלקום תיערך למכרז על תדרי הגישה האלחוטית (LMDS).
גורמים בשוק רואים בכך יותר מרמז לרצון המשרד לראות את סלקום מתחרה בשוק הפנים ארצי מול בזק. בעוד המיזוג בין קווי זהב לברק מתעכב, והמשרד טרם הכשיר את הקרקע בפני הממונה על ההגבלים העסקיים, דרור שטרום, לאפשר את המיזוג (פתיחת שוק השיחות הבינלאומיות בפני מתחרים חדשים ללא חסמים), מעריכים במשרד התקשורת שסלקום תהיה היחידה להתמודד במכרז תדרי ה-LMDS.
כמו כן, ההערכות הן שסלקום מעוניינת לנצל את העובדה שהמיזוג בין קווי זהב לברק עשוי שלא לצאת אל הפועל ליצירת לחץ נוסף על משרד התקשורת, במטרה שזה ילך לקראתה כחברה היחידה שעתידה להתחרות בבזק.
על פי הערכות אנליסטים בשוק, המיזם הפנים ארצי המשותף לסלקום וליורוקום עתיד להפסיד לפחות במשך 3 שנים, ויהיה חייב לשכנע את מוקדי העסקים בהצעות מחיר אטרקטיוויות מאלה של בזק, הנמוכות בלאו הכי. כמו כן, מעריכים האנליסטים כי הליכה של סלקום לשוק הפנים ארצי תחייב גיוס אג"ח.
יורוקום, המעוניינת בפתח מילוט מהיקף ההשקעה שדרוש לאופק ומבינה כי חלום ההנפקה של המיזם אינו בר ביצוע בטווח הנראה לעין, תתגמש לבסוף בתנאיה - מעריכים גורמים בשוק.
מחלוקת - גם בקרב בעלי המניות של סלקום
הבנה של הקושי שבתחרות מול בזק יוצרת מחלוקת גם בקרב בעלי המניות של סלקום - באשר לדחיפות שבמיזם המשותף עם יורוקום. גורמים בשוק מעריכים כי בל סאות, המעוניינת למכור את חלקה בסלקום, עושה שימוש בהסכם המתהווה כקלף מיקוח.
עוד נודע כי בל סאות הרגישה שהיא נדחקת הצידה בשיחות המיזוג עם אופק על ידי קבוצת ספרא, המחזיקה אף היא בכשליש ממניות סלקום, והיא דורשת כעת להעמיק את מעורבותה במו"מ ולבצע את בדיקותיה.
בל סאות וספרא מחזיקים בסלקום באמצעות חברה משותפת, ועל כן כל החלטה המובאת בפני הדירקטוריון של סלקום מצריכה תמימות דעים ביניהן.
ההערכות הן כי שלמה פיוטרקובסקי, נציגה של משפחת ספרא והאיש הדומיננטי של הקבוצה בארץ, הציע לבל סאות עבור הנתח שלה בסלקום מחיר שבבל סאות רואים כנמוך מאוד, והיחסים בין הקבוצות נפגעו בשל כך.
בל סאות מצידה מתכוונת להתמקד בהשקעותיה בדרום אמריקה ובארה"ב, ועל כן מתקשה לקבל החלטה בעת הזו באשר להשקעה ב-LMDS.
המחלוקות - "עשיית שרירים"
גם קבוצת דסק"ש מודעת לכך שלא ירחק היום בו הממונה עשוי להציב בפניה בחירה בין המשך האחיזה בתבל לבין אחיזתה בסלקום. גורמים בשוק לא יביעו פליאה אם גם דסק"ש לא תחפוץ בכניסה מהירה ומאסיווית להשקעה ב-LMDS בטרם יצליחו בעלי המניות לשפר את תנאי הכניסה.
למרות זאת, ההערכות הן שהשותפות בין סלקום ליורוקום היא עובדה מוגמרת, והמחלוקות הן בעיקרן "עשיית שרירים". כל קבוצה מעוניינת כבר בשלב הראשון להבהיר את מעמדה בשותפות ו"לחסוך" בעיות בהמשך הדרך.
על פי ההסכם שכבר התגבש, סלקום תחזיק ב-60% מהמיזם ויורוקום ב-40%. בנוסף, סלקום תחזיר ליורוקום 60% מהשקעתה עד כה במיזם. כמו כן, מתחזקת ההערכה כי המנכ"ל הנוכחי של אופק, ראובן סגן-כהן, יישאר בתפקידו, לצד מנהל משותף מקבוצת סלקום.
מבנה ההחזקות בסלקום - בל סאות (34.8%), משפחת ספרא (34.8%) ודסק"ש (25%).
מחברת סלקום נמסר כי "עובדים על הנוסחים של ההסכם". בעלי המניות שהוזכרו לעיל סירבו להגיב לידיעה.