נ"ז: כישלון ניסוי הקופקסון האוראלי גרם לתגובה שלילית מופרזת בטבע

בית ההשקעות נשואה זנקס מותיר את המלצת "הקנייה" למניית טבע ואת מחיר היעד (79 דולר וגבוה ב-38% ממחיר השוק), למרות כישלון תוצאות שלב הביניים בניסויי הקופקסון האוראלי. להערכת האנליסט חיים ישראל, יסתכמו הכנסותיה של טבע ב-2.19 מיליארד דולר במהלך שנת 2001 וב-2.61 מיליארד דולר ב-2002. האנליסט מציין כי בכל מקרה, לא תוכנן הקופקסון האוראלי להימכר לפני שנת 2003, כך שהתחזיות לשנה הנוכחית ולשנת 2002 לא נפגעו.

ישראל מציין כי טבע היא החברה היחידה שמייצרת את הקופקסון האוראלי, וברגע שהוא יחל להימכר (לאחר שיעבור את שלב הניסויים) הוא צפוי להגדיל את מכירות הקופקסון של טבע ב-50%. על פי הנהלת החברה, צפוי הקופקסון האוראלי לצאת לשוק עד סוף 2004. לכן, סבור ישראל כי השליטה המוחלטת הצפויה של החברה בשוק זה תתעכב. ישראל מציין כי בנוסף לקופקסון האוראלי, מפתחת טבע תרופה אתית לטיפול בשלב מוקדם יותר בחולי הטרשת הנפוצה הכולל כ-120 אלף חולים בעולם, וגם תרופה זו צפויה לצאת לשוק בשנת 2004.

לדברי ישראל, שוק הטרשת הנפוצה העולמי מסתכם ב-2.2 מיליארד דולר בשנת 2001. להערכתו, עד 2004 תשיג טבע שליטה בשוק האירופי, שתבוא לידי ביטוי בהכנסות של 350 מיליון דולר, בהסתמך על אישורים נוספים שתקבל החברה לשיווקה של התרופה באירופה. בארה"ב מחזיקה טבע ב-26% משוק התרופות לטרשת הנפוצה, שהניב לה מכירות של 91 מיליון דולר ברבעון השני של השנה.

להערכת האנליסט, טבע סבלה מתגובה שלילית מופרזת לתוצאות השליליות של ניסוי הקופקסון האוראלי, ומחיר השוק הנוכחי בו נסחרת המניה (57 דולר) מהווה הזדמנות קנייה.

לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק המלצות אנליסטים בתפריט הימני.