אבי ג'וזף כהן הורידה את תחזיות ה-S&P 500 לסוף השנה ל-1,500

אבי ג'וזף כהן, אסטרטגית המניות הבכירה של גולדמן סאקס, הורידה את תחזיותיה למדד S&P 500. לפי התחזית החדשה, יסיים המדד את השנה ב-1,500 נקודות, לעומת תחזיות קודמות ל-1,550 נקודות. בכך מחקה כהן הערכות קודמות שלה עצמה, לפיהן צפוי המדד הרחב לסיים את השנה בעלייה נאה. מתחילת השנה איבד המדד 11.3%.

כמו כן, הורידה כהן את תחזיות הרווח התפעולי הממוצע למניה בחברות ה-S&P ל-51 דולר בשנת 2001, ול-56 דולר ב-2002 בדו"ח שפירסמה היום.

עם זאת, תחזיותיה של כהן נראות עדיין אופטימיות לנוכח העובדה כי המדד נסגר אתמול ב-1,171 נקודות. התחזית של כהן מעניקה למדד תשואה של 28% תוך ארבעה חודשים וחצי. התחזית הנוכחית אף נמוכה משל אנליסטים אחרים בוול סטריט, בהם טום גאלווין ב-CSFB, שצופה כי המדד יגיע ל-1,450 השנה.

בתחילת חודש זה ממש, אמרה כהן, שנחשבה בתקופת שגשוג השוק לכוהנת הגדולה של וול סטריט כי בכל הקשור לכלכלה ולתוצאות הכספיות של החברות, "הגרוע ביותר כבר מאחורינו". לדבריה, "השוק מתמחר חדשות גרועות ביותר, אך החברות גילו כנות רבה". היא המליצה ללקוחות הבנק להגדיל את החזקות הטכנולוגיה שלהם.

כהן עשתה לעצמה שם בזכות תחזיות מוצלחות לגבי שגשוג הנאסד"ק בשנים האחרונות. גם כשהדאו ג'ונס הגיע במהירות הבזק לרמות של 8,000, 9,000 ו-10,000 נקודות - היא הודיעה שהעליות יימשכו, בניגוד לקונצנזוס שרווח בשוק, והצדק אכן היה עימה.

במארס 2000, ממש ערב משבר מניות הטכנולוגיה, הקטינה כהן את שיעור אחזקות הטכנולוגיה המומלצות בתיק ההשקעות לדוגמה של גולדמן סאקס, והיתה המבשרת הראשונה על סופו של אביב הנאסד"ק.

באוקטובר 2000 חזרה לתחזית אופטימית יותר, שלא היתה בעתה, ובמארס 2001 העלתה כהן את נתח המניות בתיק ההשקעות לרמה של 70% מרמה קודמת של 65%. האנליסטית הבטיחה עתיד ורוד לשוק ההון האמריקאי. "מעולם לא היתה הכלכלה האמריקאית חזקה ויציבה יותר", אמרה, מעולם לא חזה העולם בכלכלה חזקה ויציבה כמו הכלכלה האמריקאית הנוכחית".

הרבעון השני היה אכן רבעון של עליות בשוק האמריקאי, כך שאם נדרש מכהן להצביע על מגמה, הרי שתחזיותיה היו מדויקות למדי, אולם תחזיותיה למדדים בסוף שנת 2000 (כהן לא נותנת תחזיות לנאסד"ק), היו רחוקות מהמציאות. במארס 2001, עם הגדלת משקל המניות בתיק, שיחררה כהן תחזית למדד S&P של 1,650 נקודות בסוף השנה. עתה, חמישה חודשים אחרי כן, היא הורידה את תחזיותיה שוב.